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二 | 目前来看，白银价格持续挣扎于19.30 美元附近，目前50日移动均线（19.24美元）为主要的支撑位置，100日均线（20.45美元）主要压力线。 新势力中，零跑是首家在传统淡季（Q1）下交付破10万的品牌。如果银价跌破18.40美元将进去下跌区间，也不排除银价跌向年度低点17.55美元的可能性。若银价在挑战20.40美元的100日移动均线障碍，在这之前将可能瞄准目前20.00美元的月新高。
三 | 总体而言，银价处于低迷状态，但多头掌控局面的几率更高。此前单季突破10万的交付情况均诞生于Q2、Q4等传统销售旺季。这也使零跑此次成绩更有关注价值——为什么是淡季？增长动力来自哪里？这种阶段性领跑可以转化为持续性领跑吗？ 把淡季跑出“旺季”模样，零跑如何做到？ 春节工厂停工、年底提前购车，加上过去购置税减免、新能源补贴都在年底到期，都让开年后的几个月成为行业“需求真空期”。 而2026年的“倒春寒”，更有其特殊性：新能源补贴退坡、购车需求增长放缓、行业产能利用率回落，这些结构化压力都在倒逼行业从“靠政策吃饭”转向“靠自己造血”。 这个维度下，零跑一季度的表现为行业提供了一个观察样本。本交易日美国劳工统计局将在晚些时候发布生产者价格指数（PPI）数据。
四 | 在亚洲交易时段，市场参与者将密切关注新西兰第二季度国内生产总值（GDP）读数和澳大利亚8月就业报告。周二国际现货白银美市尾盘收报于19.310美元/盎司，日跌幅 2.33%，日内下跌 0.46美元/盎司。
五 | 最高触及19.941美元，最低触及19.300美元/盎司。（国际现货白银分钟图）9月14日，上海华通铂银国标一号银定盘价报4365元/千克，较上一交易日下跌71元/千克。1-3月，这家车企交付约11.02万台，稳居新势力销量榜首。一季度末，零跑在新能源乘用车市场市占率提升至4.22%，领跑新势力品牌。周二，现货黄金受美国8月CPI意外上升，日内大幅下跌逾1%，尾盘收报于1700.90美元/盎司，日内下跌1.32%，最高触及1731.800美元/盎司，最低触及1696.20美元/盎司。（国际现货黄金分钟图）本交易日重点关注：待定 欧盟委员会主席冯德莱恩发表欧盟国情咨文14:00 英国8月CPI及零售物价指数月率16:00 IEA公布月度原油市场报告17:00 欧元区7月工业产出月率20:30 美国8月PPI月率22:30 美国至9月9日当周EIA原油库存编辑：Betty返回搜狐，查看更多责任编辑：
六 | 零跑跳出了这套逻辑，其增长并非“年底冲量”，而呈现出清晰且强劲的逐月上升曲线： 1月以3.2万台的交付量开局，实现27%的增长；2月受春节假期影响，交付量为2.8万台，依然保持11%的同比增速；3月随着A10车型上市，单月交付突破5万台大关，同比增长34.9%，环比增长78.25%。一季度累计交付量增幅达到35%。 与其用补贴带动购买行为，不如用技术创新激活主动需求，是零跑得以逆势增长的重要原因。其A10将高阶智驾下探至10万元级市场，这款车型在上市的48小时内就拿到了破万订单量，刷新全系车型订单破万的最短用时纪录。 零跑A10 随着续航、补能、座舱的边际区分度被削弱，智驾成为新一轮的竞赛焦点。在此背景下，A10第一次把激光雷达与车位到车位领航辅助下放到10万级别以内市场。 以往10万元级车辆的智驾上限在基础L2能力，零跑将天花板抬升至“看得清、算得动、开得稳”的高阶智驾能力。 正如零跑汽车CEO朱江明所判断，汽车作为耐用消费品，如果不选择高阶智驾车型，未来一至两年内用户将面临显著技术体验落差。A10订单中有过半来自高阶智驾版，可见智驾正成为刚需。 多平台、多价位的产品矩阵，也形成稳定的销量基本盘。零跑旗下C平台累计交付超80万辆，B平台上市一年累计交付超23万辆。 根据规划，零跑今年要新增超500家门店，加快布局下沉市场。随着A10打破智能价格壁垒，下沉市场的需求有望持续被激活。 海外反向输出也有效对冲了国内淡季压力。一季度，凭借4.09万台的海外出口量，零跑拿下了新势力出海的双料冠军——出口量与出口占比均位居第一。一季度海外销量创历史新高，按年增长442%；海外销量比重达37.1%，意味着一季度零跑每卖出三台车，就有一台卖到了海外。 阶段性领跑，能否转化为持续性领跑？ 对于车企而言，单季销量爆发并非新鲜事，阶段性领跑能否转化为持续性领跑，才是判断一个品牌竞争力的所在。
七 | 当前车市竞争烈度可从新车发布节奏窥见一斑。仅2025年，国内上市新车高达1278款，其中全新车型约200款。但日均3.5款新车发布的狂潮背后，是配置内卷和用户决策疲劳。 更重要的是，新车发得再快，也掩盖不了一个现实：车企最终拼的是成本管控和规模化带来的盈利空间。 从这个层面来看，车企能否站稳脚跟，只看两件事：技术能不能重复用，市场能不能找到新增长点。 依靠高通用率的LEAP平台架构，零跑已实现单款产品的快速迭代与成本集约——其LEAP 3.5架构核心零部件通用率达88%。 刚上市的D19作为LEAP 4.0电子架构首款车型，更是把平台化红利再提一档，依托双8797芯片与超大内存，首创舱驾一体超级协同，实现“一个大脑管控全车智能”。 零跑D19系LEAP 4.0电子架构首款车型 不同于行业的“车海战术”，零跑则在新车发布节奏上“做减法”，2025年仅推出B10、B01、Lafa5三款全新车型，2026年3-4月投放A10、D19、Lafa5 Ultra三款新产品。 但这套打法初步获得市场认可：A10首月大定突破4万台，创下品牌订单增速新纪录；D19上市15天大定就破1.5万台。随着产能逐步释放，零跑的领先优势还在拉大——仅4月单月交付量一举达到7.14万台。 月交付突破7万台，在汽车产业中是一个重要标志，意味着车企已经跨过了新势力生存战的“规模化门槛”——也代表制造端的固定成本被成功摊薄。更高的月交付量将进一步放大这种规模效应。 但完成规模化后，要在品牌上实现真正的跃迁，还需要走出国门。加上国内新能源汽车渗透率已突破60%，增量市场逐渐见顶，全球化布局成为抗周期的必备能力。 零跑将出海的首站放在行业公认的“终极考场”——欧洲。 在汽车文化深厚的意大利，零跑纯电市占率达到33.5%，一季度累计上牌11637台，3月和4月上牌量分别为5513台和4496台，稳居纯电市场销量榜首。在另一传统汽车强国——德国，零跑3月销量达1258辆，同样拿下中国纯电品牌销量第一。
八 | 零跑之所以能在欧洲市场取得初步成功，既有经营策略的正确，更在于国产技术被认可：零跑与Stellantis成立合资公司零跑国际，以智能化技术换取Stellantis成熟的销售渠道、本地化生产协同与供应链支持。
九 | 零跑意大利米兰门店 最新的合作中，双方把合作版图延伸至产能提升和联合采购上。 这种轻资产合作模式减少了企业投入压力，更能快速覆盖市场。截至一季度末，零跑国际在欧洲、中东、非洲和亚太等超40个国际市场建立了约1000家网点。全年海外出口原定10-15万辆的目标，也有望进一步提升。 零跑与Stellantis的合作，意义远不止销量数字。能在传统汽车强国的腹地，用技术合作实现商业盈利，说明中国品牌已经完整通过了欧洲市场从准入合规、产品定义到渠道服务的全链条大考。
十 | “技术换产能+技术换供应链”的新模式，不仅在逆全球化浪潮中更具韧性，更标志着中国汽车工业从产品输出者，逐步升级为技术与体系输出者。 结语 当传统淡旺季规律正被技术平权与全球化重新定义，零跑提供了一个观察行业新规则的窗口，而非简单的销量故事。 对零跑而言，一季度的意义不是创下销量纪录，而是首次在行业淡季里证明，其增长已经不只是靠单一市场、单一车型、单一周期驱动。 国内交付、海外放量、新品接力与经营改善预期，被串成闭环，比单次销量冲高更有价值。
十一 | 接下来，零跑真正要回答的，也不再是“还能卖多少”，而是能否把这套增长逻辑持续兑现。 如果二季度这些信号继续成立，零跑被重新定义的，就不只是季度表现，而是它在新能源格局中的层级。
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Published on:03:52:33
